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比亚迪(002594)重大事件快评:9月新能源销量创新高 纯电插混并驾齐驱

时间:21-10-11 00:00    来源:国信证券

事项:

2021年10月,比亚迪(002594)公布9月产销数据。公司9月总销量为80,114台,同比增长90%,环比增长17%;新能源销量为71,099 台,同比增长258%,环比增长16%。纯电乘用车销量为36,306 台,同比增长197%,环比增长19%;插混乘用车销量为33,716 台,同比增长428%,环比增长12%。

比亚迪汉2021 年9 月再次单月销量破万,9 月销量10248 辆,同比增长82.6%,环比增长13.4%,实现连续6 个月销量正增长。

国信汽车观点:比亚迪的9 月销量达到80,114 台,同环比均保持高速增长,新能源销量占比高达89%,纯电车型与插混车型并驾齐驱,在汽车行业整体缺芯的背景下表现亮眼。高端车型汉的单月销量再次破万部分得益于506KM续航版本及5G 丹拿升级包的推出。DMI 产能不断爬坡,比亚迪汉持续热销,秦PLUS BEV、元EV 等车型市场反应热烈,海洋家族车型登场如虎添翼,公司业绩持续向好,预计全年的汽车销量可达67 万辆。考虑公司销量表现屡创新高,我们上调盈利预测,预计21/22/23 年公司的EPS 为1.80/3.04/4.01 元(原为1.74/2.86/3.78 元),对应PE为141/83/63x,维持“增持”评级。

评论:

9 月新能源销量再创新高,纯电插混并驾齐驱2021 年10 月,比亚迪公布9 月产销数据。公司9 月总销量为80,114 台,同比增长90%,环比增长17%;新能源销量为71,099 台,同比增长258%,环比增长16%。纯电乘用车销量为36,306 台,同比增长197%,环比增长19%;插混乘用车销量为33,716 台,同比增长428%,环比增长12%。

分车型来看,比亚迪汉累计销售超12 万辆,9 月销售10248 辆,其中,汉EV 同比增长115.1%。唐家族累计销售超27 万辆,9 月销售6254 辆,其中,唐EV 同比增长2985.7%,唐DM 同比增长92%。宋家族累计销售超98 万辆,9 月销售21414 辆,其中,宋DM 同比增长1832%,宋EV 同比增长424.1%。秦家族累计销售超42 万辆,9月销售24988 辆,其中,秦PLUS DM-i 环比增长16.3%。元家族累计销售超20 万辆,9 月销售5372 辆,同比增长403.9%。e 系列累计销售超7 万辆,9 月销售4853 辆,其中,e2 同比增长95.4%。海豚9 月销售3000 辆。

? 风险提示:芯片短缺拖累汽车销量,新车型销量不及预期。